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成本难降、会员单价难升,爱奇艺们盈利难|爱奇艺|会员|Netflix - 电影

2018-11-03 来源:未知 责任编辑:admin 点击:

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图片来源:视觉中国

文 | 锋芒智库,作者丨指月

北京时间10月31日,爱奇艺公布了截至2018年9月30日的第三季度未经审计的财务报告。概括而言,这份业绩单的亮点与隐忧都非常突出——创纪录的会员增长率、不断增长的会员收入、扩大的运营亏损率、不断高企的内容成本。 

八千万会员与60亿内容成本

爱奇艺发布财报以来连续两日大跌,但在11月2日凌晨,中概股普遍大涨,爱奇艺更是一骑绝尘,截至收盘爱奇艺报22.27美元,涨幅达13.39%。

从财报具体数据来看,爱奇艺三季度营收69.14亿元人民币,净亏损31.25亿元,较去年同期11亿元的亏损大幅扩大。截至三季度末,爱奇艺会员数量达8070万,同比增长89%,会员服务收入为人民币28.52亿元,首次超过广告业务收入。

爱奇艺2015-2017年的净亏损率原本是逐年收窄的,分别为-48%、-27%、-22%,但2018年Q3因内容成本猛增至60亿元,同比增长幅度66%,内容成本营收占比达到87%,导致Q3的净亏损率上升至了37.5%,亏损幅度扩大。

对于爱奇艺Q3成绩单,亮点主要在会员规模、收入方面,担忧则主要在于内容成本控制,以及广告业务的增长停滞。在财报发布后的分析师电话会议里,爱奇艺创始人、CEO龚宇以及CFO王晓东对这些核心信息进行了解读。

对于影响利润最核心问题的内容成本,龚宇给出的回答很乐观:“内容成本方面,今年夏天以来,电视台热播剧内容的采购价格明显下降了,但是由于播出滞后6-18个月的原因,所以内容成本的下降在明年会比较有限,但是长期来看,采购内容的成本肯定是得到控制了,不会像过去几年那样的快速增长。”

龚宇的信心或许源于2018年整个行业对于“天价片酬”的合力抵制。爱奇艺本身也参与其中,与其他平台、制作公司发布了联合声明。片酬控制之下,剧集、综艺内容制作成本有望大幅下降,对于平台而言,采购价格、制作价格下降也是顺理成章的。除此之外,爱奇艺用“海豚计划”、网大分账计划等方案补充的内容成本也是可控的。

但正如龚宇所说,采购价格下降对成本的影响是滞后的,短期内,爱奇艺的内容成本仍将高企,亏损也将继续。

“循环困局”中的Netflix,烧钱充内容有局限

从“中国Netflix”到龚宇曾经提到的“Netflix Plus”,在评论家、分析师眼里的爱奇艺一直与流媒体巨头Netflix缘分不浅。前段日子爱奇艺消除“播放量”指标,也被许多评论视为与Netflix看齐,因为后者也不在前台显示播放量。

与爱奇艺一样,Netflix的Q3财报同样在会员业务上超出了大众预期。Q3财报数据显示Netflix全球总订阅规模已达到1.37亿,在7至9月这三个月时间里成功吸引到700万流媒体服务订阅用户,较华尔街预期高出三分之一还多。

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